Экономист Нуриэль Рубини, известный как «Доктор Судного дня» за точные прогнозы кризиса 2008 года, совершил неожиданный разворот в своей риторике. Вместо предсказания краха рынка он утверждает, что экономика США столкнется лишь с «ростной рецессией» — замедлением темпов роста ниже потенциала, но без обвала.
От пессимизма к умеренному оптимизму
В своей статье для Financial Times Рубини оспаривает распространенное мнение о том, что американский фондовый рынок находится в массивном пузыре. Вместо катастрофического сценария он прогнозирует кратковременное охлаждение роста с последующим мощным восстановлением, движимым технологическими инвестициями.
Ключевой тезис экономиста: «Технологии важнее тарифов». Он считает, что временные торговые ограничения не смогут подорвать долгосрочное технологическое лидерство США, которое обеспечивает инновационное преимущество на десятилетия вперед.
Технологический драйвер роста
Рубини оценивает, что потенциал роста экономики США может удвоиться с 2% до 4% к концу десятилетия благодаря инновациям в области:
- Искусственного интеллекта и машинного обучения
- Робототехники
- Квантовых вычислений
- Коммерческого космоса
- Оборонных технологий
Прогноз в 4% значительно превышает оценки большинства аналитиков. Например, Goldman Sachs ожидает рост потенциала лишь до 2,3% к началу 2030-х годов.
Ирония в том, что «Доктор Судного дня» стал голосом умеренного оптимизма. Его аргументация о технологическом превосходстве США выглядит убедительной, но прогноз 4% роста выглядит чрезмерно амбициозным. Реальность, скорее всего, окажется где-то посередине — между апокалиптическими сценариями и технологической утопией.
Согласие с Уолл-стрит
Позиция Рубини находит поддержку среди ведущих аналитиков. Торстен Слок из Apollo Global Management прогнозирует восстановление экономики в 2026 году, хотя и отмечает крайнюю концентрацию рынка вокруг «Великолепной семерки» технологических гигантов.
Майк Уилсон из Morgan Stanley, известный своей концепцией «катящейся рецессии», также не ожидает немедленного краха рынка, допуская лишь коррекцию.
Долговая устойчивость
Один из самых острых вопросов — устойчивость госдолга при росте расходов на ИИ. Рубини утверждает, что математика меняется при ускорении экономического роста. Если рост превысит 3%, соотношение долга к ВВП стабилизируется даже при текущих уровнях заимствований.
По сообщению Fortune, экономист сохраняет оптимистичный настрой уже около года, успокаивая рыночные страхи даже в периоды наибольшей неопределенности.